素有“中药中的茅台(600519)”之称的片仔癀(600436)(SH600436)，其价格最近又疯涨了一波。

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片仔癀5月8日开盘即一字涨停，截至发稿，该股报301.19元，涨停板上封单一度近6万手，当前市值超1800亿元。2023年以来，片仔癀股价的最高点为330.3元/股，目前其较年内最高点仍跌8.81%。以5月8日早间开盘价计算，公司当前市值为1817.13亿元，与5月5日收盘相比，片仔癀市值上涨165.19亿元。

消息面上，5月5日，片仔癀发布《关于主导产品片仔癀价格调整的公告》，其在公告中表示，鉴于片仔癀产品主要原料及人工成本上涨等原因，公司决定自公告之日起，公司主导产品片仔癀锭剂国内市场零售价格将从590元/粒上调到760元/粒，供应价格相应上调约170元/粒；海外市场供应价格相应上调约35美元/粒。

据了解，2004年至2020年16年间，片仔癀锭剂产品一共提价19次，零售价从325元/粒升至590元/粒，提价幅度为81.54%，单次零售价格上调的幅度在5元-40元之间。此次其零售价一口气上调170元，创下了历史上最大的调价幅度。

片仔癀全系列产品确已涨价

据都市快报5月8日报道，记者走访了杭州市凤起路、延安路、屏风街的几家药店，询问片仔癀的销售情况。华东武林大药房店员表示购买片仔癀的消费者并不多，由于制作片仔癀的原材料牛黄、蛇胆价格波动大，店里已经很长时间没货了，之后也不打算进货。

九洲大药房（百井坊巷店）店员表示，片仔癀锭剂已经售罄，片仔癀含片仅剩最后一盒，售价30元。最近片仔癀锭剂价格疯涨，但销量依旧可观，一到货就被抢空。未来会再进货，但具体的到货时间无法保证。

在网上搜索片仔癀锭剂，发现除了官方网店，还有多家药房在销售，价格从760元至1140元不等。在电商平台搜索发现，锭剂片仔癀的零售价格普遍在600元~1000元之间，标价为590元的店铺大多显示“已售罄”。

药品价格315网也显示，一粒装的片仔癀全国各地的零售药房报价在660元。

一位线上药房的客服人员对时代财经表示：“（片仔癀）每次的进货价格都是不一样的，我们的价格都是根据厂家的价格浮动的。”据财联社从相关门店了解到，片仔癀公告发布后，片仔癀系列所有产品价格均向上调整，其中片仔癀胶囊价格从708元/盒涨至918元/盒。

片仔癀成立于1999年，前身为1956年成立的漳州制药厂。其主要产品涵盖了肝病用药、感冒用药、皮肤科用药等多个领域，其中核心产品为片仔癀系列，包括片仔癀、片仔癀胶囊、复方片仔癀含片、复方片仔癀软膏、复方片仔癀痔疮膏等。

据片仔癀官网介绍，片仔癀（“仔”为闽南方言中语气词，“癀”为热毒肿痛，意为“一片即可清热解毒”）功能主治为清热解毒，凉血化瘀，消肿止痛。用于热毒血瘀所致急慢性病毒性肝炎，痈疽疔疮，无名肿毒，跌打损伤及各种炎症。有效期长达60个月。

2003年6月，片仔癀在上交所挂牌上市；2006年获商务部“中华老字号”称号。片仔癀的保密配方等级为“国家绝密级”，目前国内只有两种中药配方达到该等级，另一种是云南白药(000538)。

片仔癀公开的四种原料为牛黄、麝香、三七、蛇胆，名贵且稀缺。此前有业内人士透露，片仔癀涨价、限购背后是原材料天然麝香的供需失衡导致，前两年受疫情影响，天然麝香的价格从每千克30万元涨到40万元。片仔癀《2020年年度报告》显示，天然麝香是国家重点计划管理物资，公司生产所用的天然麝香主要来源于国家林业主管部门行政许可的配给。

片仔癀身负成本上涨等三重压力

提价背后，片仔癀正面临来自成本上涨、股价下跌、利润增速下降的三方面压力。

时隔三年再度提价背后，片仔癀的原材料价格近年来连年上涨。片仔癀系列产品涉及的药材主要包括麝香、牛黄、蛇胆、三七，近三年年报中，片仔癀均有提及麝香、牛黄及蛇胆的价格呈上涨趋势，对产品成本产生上升压力。

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2022年，片仔癀以片仔癀锭剂为主的肝病用药的营业成本为6.86亿元，同比增长1.79%。其中，占比92.76%的直接材料出现1.37%的同比增长，是营业成本上升的主要原因。

2022年，片仔癀的业绩增速明显放缓。期内公司营业总收入86.94亿元，同比增长8.38%；实现归属于上市公司股东的净利润24.72亿元，同比增长1.66%。其2022年的业绩增速为近8年以来最低。

据了解，片仔癀系列产品含片仔癀锭剂、片仔癀胶囊剂和复方片仔癀含片等，其中片仔癀锭剂占主导地位。2022年，片仔癀系列产品销售收入为36.05亿元，年内公司四成以上的营业收入来自该系列产品；片仔癀系列产品的销售净利润约为23.23亿元，同期公司整体的净利润约为25.23亿元，片仔癀锭剂为公司主要的利润来源。

若市场需求不被大幅提价抑制，此次调价，有望对其2023年业绩产生积极影响。片仔癀并未公布其锭剂产品的销量，不过从片仔癀系列产品的销量来看，2022年，片仔癀系列产品销售数量为1508.78万盒，2023年一季度，销售数量为498.14万盒，已接近2022年全年的三分之一。

东吴证券表示，本次调价幅度历史最大，片仔癀锭剂国内市场零售价格提价幅度29%，提价主要来自于成本端天然麝香、天然牛黄等贵细药材。片仔癀锭剂占收入的主导地位，其余产品在其带动下有望有所提价。参照过往的价格调整，公司经营情况一般呈现稳步增长的状况。2022年，片仔癀销售收入36亿元，在量保持不变的情况下，假设片仔癀系列产品同幅度提价，则仅价格提升，有望为2023年医药制造业收入带来18%的增长弹性（2023年5月份开始调价，影响全年2/3的时间）。2022年片仔癀贡献92%的净利润，考虑到成本的上升，假设毛利率不变的情况下，2023年提价有望为公司带来18%的净利润弹性。

作为名贵中药的龙头，价格的提升一方面彰显产品力和品牌力，另一方面也有望带来业绩弹性，有效对冲成本上升带来的利润压力。传统品牌中药消费者认可度较高，具备量价齐升的空间。

每日经济新闻综合上市公司公告、都市快报、时代财经

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